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有色金属助力期货市场放大短期市场缺口造就波动行情

发布时间:2019-08-16 17:20:06

有色金属:助力期货市场放大短期市场缺口 造就波动行情 2016-0 -11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心提示:

商品市场金融化和商品市场期货现货市场联动将成为常态。受金融势力在期货市场的影响,产能过剩阴影下的商品市场也会经常因为短期的供需不平衡而出现过山车似的价格波动。

莫尼塔研究认为 月初黑色金属系巨幅波动行情是基于钢铁市场基本面的渐进改善,但金融期货市场在年初流动性注入的支持下,充分利用了这次短期的供不应求,放大了价格波动信号。

报告摘要以螺纹钢为代表的黑色金属系在2016年开年前后形成上涨动力,价格在节后随开工需求逐步回升,在2016年 月第二周爆发式上涨后下跌,造就过山车行情。

该行情背景是随着各类大宗商品价格筑底企稳,商品期货成为重新唤起投资者兴趣。 月初黑色金属巨幅波动行情是基于钢铁市场基本面的渐进改善,但金融期货市场在年初流动性注入的支持下,充分利用了这次短期的供不应求放大了价格信号。

钢铁过剩产能和贸易商资金短缺不利于钢铁价格的长期上涨;钢厂从大面积亏损恢复到微利也不利于去产能进程。但下游需求从2016年年初开始确实有渐进式的改善;下一步房地产市场新开工是否能真正接力需求增长是2016年中国钢铁市场基本面的关键。

金融市场–年初天量流动性注入,助力期货市场放大短期市场缺口,造就波动行情。

供应端:2015年下半年以来钢铁行业大面积亏损,导致钢铁市场供应逐步减少。

需求端:2016年以来,钢铁行业下游有渐进式的回暖趋势,市场出现短期供不应求。

去产能–尚未开始,钢铁行业去产能任重道远。

库存–钢铁贸易商的资金面并没有实际改善。库存失去蓄水池功能,无法助力长期价格上涨。

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